百億富豪入主。

中房報記者 曾冬梅丨廣州報道

國內(nèi)知名的海洋主題公園運營商換了實控人。

6月2日，海昌海洋公園控股有限公司（以下簡稱“海昌海洋公園”，02255.HK）宣布祥源控股集團將以22.95億港元認購其發(fā)行的51億股新股，由此成為該公司的新控股股東。

海昌海洋公園是內(nèi)地首家在港交所主板上市的主題公園運營商，此前已連續(xù)三年錄得歸屬母公司凈利潤虧損，并出現(xiàn)了階段性的流動性危機。祥源控股集團也是知名文旅企業(yè)，其實控人俞發(fā)祥坐擁百億元身家，在全國布局了40余個文旅項目，旗下?lián)碛蠥股上市公司——祥源文旅。

雖然新戰(zhàn)投的入主有助于緩解海昌海洋公園的債務(wù)壓力，但由于新股的認購價較當(dāng)日收市價折讓了46.43%，6月3日，該公司股價一路下挫，最大跌幅達到了15.48%。

對于更多交易細節(jié)以及海昌海洋公園未來的發(fā)展規(guī)劃，中國房地產(chǎn)報記者聯(lián)系了祥源控股集團和海昌海洋公園，但電話均未接通。

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已連續(xù)三年虧損

海昌海洋公園是以海洋文化為基礎(chǔ)的綜合文旅集團，目前在全國范圍內(nèi)自持并運營7家以“海昌”為品牌、以海洋文化為主的大中型文旅項目。

近幾年，受新冠疫情等持續(xù)影響，海昌海洋公園的業(yè)務(wù)復(fù)蘇表現(xiàn)慢于預(yù)期，出現(xiàn)了持續(xù)的經(jīng)營性虧損。2020年至2024年，該公司的歸屬母公司凈利潤分別為-14.52億元、8.45億元、-13.96億元、-1.97億元、-7.4億元?，F(xiàn)金流的壓力也在不斷增大，截至2024年底，

海昌海洋公園的現(xiàn)金及銀行存款為6.47億元，同比下降超六成，凈負債率則攀升至329.4%。

核數(shù)師表示，截至2024年底，海昌海洋公園的流動負債凈額約為29.5億元，年內(nèi)有約4.97億元的銀行及其他借款到期未償還，后續(xù)僅償還了其中的0.67億元，這些情況可能會對該公司的持續(xù)經(jīng)營能力構(gòu)成重大疑慮。

為緩解償債壓力，海昌海洋公園想了不少辦法，包括從外部尋找資金支持，以及盤活存量土地等。2024年11月，海昌海洋公園透露有一家產(chǎn)業(yè)基金擬認購其發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券1億美元，潛在融資事項（如該基金選擇全部轉(zhuǎn)股）預(yù)期將導(dǎo)致該基金可能成為該公司主要股東，同時將引入新的董事和高級管理層，并將與該公司建立重大戰(zhàn)略合作關(guān)系，涉及目前及未來的業(yè)務(wù)。該公司沒有披露基金的具體背景，只表示主要出資人為有長期且豐富的線下及線上運營服務(wù)經(jīng)驗的知名企業(yè)，擁有豐富的流量資源，并已在文旅板塊積極布局。

今年5月份，三亞市宣布擬收儲海棠區(qū)一宗“開發(fā)商無力開發(fā)”且閑置多年的地塊。據(jù)了解，該地塊疑為海棠區(qū)三亞海昌夢幻海洋不夜城項目的配套用地，土地面積約16.4萬平方米，收儲價格約13.4億元。

本次海昌海洋公園引入的祥源控股集團是否就是此前該公司披露的產(chǎn)業(yè)基金，目前尚不得而知。但有投資者認為，戰(zhàn)投的投資方式由認購1億美元的可轉(zhuǎn)債變成認購新股本直接注資約23億港元，對海昌海洋公園更有利。

據(jù)了解，此次戰(zhàn)投是由祥源控股集團聯(lián)合嵊州市文旅集團共同發(fā)起的。他們將認購海昌海洋公園發(fā)行的51億股新股，相當(dāng)于該公司現(xiàn)有已發(fā)行股本約62.85%及經(jīng)擴大后已發(fā)行股本38.6%，一舉成為控股股東。

認購價為每股0.45港元，較其6月2日的收市價每股0.84港元折讓約46.43%，較每股凈資產(chǎn)0.2251港元溢價約99.95%。

22.95億港元的總代價中，有8億元是計劃向金融機構(gòu)借款撥付的，目前祥源控股集團已經(jīng)與四家銀行進行初步磋商。

海昌海洋公園表示，本次認購事項若進行，則將引入新的控股股東，有助于獲得更多戰(zhàn)略發(fā)展資源，同時補充營運資金、降低財務(wù)費用。新股發(fā)行所得的資金，該公司計劃用于補充營運資金、推動核心業(yè)務(wù)發(fā)展，以及償還部分現(xiàn)有債務(wù)。

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百億富豪的文旅版圖

公開資料顯示，祥源控股集團始創(chuàng)于1992年，是一家以文旅投資建設(shè)運營為主導(dǎo)的企業(yè)集團，控制著兩家上市公司——祥源文旅（600576.SH）、交建股份（603815.SH）。截至目前，該公司已建設(shè)運營了40余個文旅項目，遍布14個省份，覆蓋世界遺產(chǎn)6處，國家5A級旅游景區(qū)10處、4A級景區(qū)16處，主要包括安徽齊云山，湖南百龍?zhí)焯?、黃龍洞、鳳凰古城，湖北武當(dāng)山，四川碧峰峽，山東嶗山，福建太姥山、崳山島，廣東丹霞山，海南三亞洋海等目的地。

祥源控股集團的實控人是俞發(fā)祥，2024年曾以135億元的財富登上胡潤全球富豪榜，排在第1855位。俞發(fā)祥是浙江嵊州人，因家貧15歲便輟學(xué)打工，1992年初在海南創(chuàng)立祥源控股集團的前身——偉翔裝飾公司，幾年后，他找準機會進入地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)，成為一名開發(fā)商，在?？凇⑸钲?、合肥、嵊州等地參與房地產(chǎn)項目開發(fā)。

俞發(fā)祥曾表示，他的創(chuàng)業(yè)歷程可分為兩個階段，第一個階段從裝修、工程、基建到房地產(chǎn)，第二個階段便是文旅產(chǎn)業(yè)。早在2008年，祥源控股集團便拉開了旅游目的地建設(shè)的大幕，2010年更是明確文旅產(chǎn)業(yè)為主業(yè)。

俞發(fā)祥在資本市場頗為活躍，2001年曾收購海德股份26.93%股權(quán)，成為第一大股東，只不過1年多后便退出了。2015年，他計劃出資2.1億元參與西藏旅游的定增，鎖定第二大股東身份，但此次定增最終未能落地。2016年底，趙薇宣布擬以30.6億元收購萬家集團1.8億股，成為萬家文化實控人，但因杠桿率超過50倍而被監(jiān)管層叫停。趙薇的離場，讓俞發(fā)祥看到了機會，于2017年斥資16.74億元拿下了萬家文化的控股權(quán)。成為實控人后，他將萬家文化更名為祥源文化，一開始以游戲、動漫為主營業(yè)務(wù)，直到2021年才注入多項文旅資產(chǎn)，2022年更名為祥源文旅。

祥源文旅的業(yè)績波動明顯，2017年的歸屬母公司凈利潤約0.9億元，但2018年至2020年，均只有一兩千萬元。2023年增至1.51億元，2024年，該公司錄得營業(yè)收入8.64億元，同比增長19.64%，但歸屬母公司凈利潤卻同比減少3.14%至1.47億元。

而俞發(fā)祥則在今年初收到了上海證券交易所的紀律處分決定書。該所表示，2022年，俞發(fā)祥指示祥源文旅以購買資產(chǎn)預(yù)先支付意向金和保證金的形式，套出資金提供給俞發(fā)祥控制的公司使用，這些行為構(gòu)成實際控制人及其關(guān)聯(lián)方非經(jīng)營性資金占用，2022年全年累計發(fā)生額4.1億元，雖然截至2022年末，被占用資金本金全部歸還，但祥源文旅未按規(guī)定及時披露。

俞發(fā)祥有一個夢想，希望祥源控股集團能夠在2030年實現(xiàn)“國內(nèi)50+國際50”的布局，即在國內(nèi)50個旅游目的地基礎(chǔ)上，再投資拓展50個國際旅游目的地，年接待游客1億人以上。他還曾表示，祥源控股集團要做到行業(yè)領(lǐng)先，年復(fù)合增長率在20%到25%。僅靠祥源文旅這個平臺，目標的達成顯然有難度。

此次入主海昌海洋公園，祥源控股集團認為可助其新增遼寧、河南以及重慶三個省市，完成對國內(nèi)十七個省市的產(chǎn)業(yè)布局，也將為該公司的國際化戰(zhàn)略布局按下“加速鍵”。

規(guī)模增長不難，但要扭轉(zhuǎn)盈利困境卻非易事。2024年，祥源文旅接待人次同比2023年增長17.98%，較2019年增長41.41%，海昌海洋公園的入園游客量也同比增長16.1%至1079萬人次，創(chuàng)下近三年新高，只不過增長的游客量并未給兩家公司帶來利潤的增長。

值班編委：馬琳

責(zé)任編輯：李紅梅 劉亞

審讀：戴士潮

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