攝影：陳宇

【亞洲】

馬來(lái)西亞：萊納斯簽署協(xié)議保障馬來(lái)西亞稀土原料供應(yīng)

【大洋洲】

澳大利亞：澳大利亞儲(chǔ)備礦產(chǎn)以應(yīng)對(duì)“扭曲”的稀土市場(chǎng)

【北美洲】

加拿大艾芬豪撤回在卡庫(kù)拉的生產(chǎn)指導(dǎo)

美國(guó)經(jīng)過(guò)兩周的環(huán)境評(píng)估，美國(guó)批準(zhǔn)猶他州鈾礦

【南美洲】

智利力拓贏得智利第二個(gè)大型鋰項(xiàng)目

【非洲】

烏干達(dá)：布倫科資源公司獲得美國(guó)追加資助以推進(jìn)烏干達(dá)奧羅姆克羅斯石墨項(xiàng)目

【歐洲】

法國(guó)：礦業(yè)巨頭Eramet與印尼主權(quán)財(cái)富基金、印尼投資局簽署諒解備忘錄

【亞洲】

馬來(lái)西亞：萊納斯簽署協(xié)議保障馬來(lái)西亞稀土原料供應(yīng)

事件：萊納斯稀土公司（澳交所代碼：LYC）已與馬來(lái)西亞吉蘭丹州政府戰(zhàn)略投資部門MBMenteri Besar）簽署諒解備忘錄（MoU），為其位于馬來(lái)西亞的先進(jìn)材料工廠獲取更多原料供應(yīng)。MB目前聚焦于開發(fā)吉蘭丹州境內(nèi)離子型粘土中的稀土資源，而萊納斯的工廠正坐落于此。萊納斯馬來(lái)西亞工廠自2012年起運(yùn)營(yíng)，利用從澳大利亞韋爾德山礦運(yùn)來(lái)的混合稀土碳酸鹽（MREC）生產(chǎn)分離稀土材料，供應(yīng)東亞、美國(guó)和歐洲客戶。該公司周五在一份新聞稿中稱，根據(jù)此備忘錄，萊納斯與MB將共同尋求加強(qiáng)、推動(dòng)和發(fā)展合作，以促進(jìn)吉蘭丹州馬來(lái)西亞稀土產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。備忘錄還為雙方提供了框架，以便在MB項(xiàng)目投產(chǎn)時(shí)就向萊納斯關(guān)丹先進(jìn)材料工廠供應(yīng)MREC原料的最終協(xié)議進(jìn)行談判。備忘錄指出，該備忘錄不具法律約束力，最終仍需通過(guò)最終協(xié)議的談判。萊納斯首席執(zhí)行官兼董事總經(jīng)理阿曼達(dá)?拉卡茲（Amanda Lacaze）表示，該備忘錄“對(duì)萊納斯和馬來(lái)西亞稀土產(chǎn)業(yè)而言是重要一步，將萊納斯馬來(lái)西亞十余年的稀土行業(yè)專業(yè)知識(shí)與吉蘭丹州的稀土資源結(jié)合在一起”。她補(bǔ)充稱：“馬來(lái)西亞的離子型粘土礦床作為萊納斯馬來(lái)西亞未來(lái)的原料具有巨大潛力，尤其是考慮到其重稀土比例較高，而重稀土是電動(dòng)汽車和電子等前沿技術(shù)所需的資源。”在澳大利亞礦業(yè)大亨吉娜?萊因哈特（Gina Rinehart）的支持下，萊納斯最近從馬來(lái)西亞工廠生產(chǎn)出首批氧化鏑，成為中國(guó)以外全球首家重稀土生產(chǎn)商。該公司還計(jì)劃最早于月生產(chǎn)鋱。（Mining

評(píng)述：Lynas與馬來(lái)西亞吉蘭丹州政府戰(zhàn)略投資部門MB簽署的稀土原料供應(yīng)協(xié)議，是全球稀土供應(yīng)鏈多元化進(jìn)程中的重要進(jìn)展，也是澳大利亞與馬來(lái)西亞稀土產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略協(xié)同的典型案例。從全球產(chǎn)業(yè)格局看，全球稀土產(chǎn)量和精煉氧化物產(chǎn)能高度集中，特別是重稀土（如鏑、鋱）集中度更高。Lynas作為中國(guó)以外最大的稀土生產(chǎn)商，其馬來(lái)西亞工廠自2012年運(yùn)營(yíng)以來(lái)，已形成年處理10500噸釹鐠（NdPr）氧化物的產(chǎn)能，并于2025年新增重稀土生產(chǎn)線，計(jì)劃年產(chǎn)1500噸混合重稀土化合物，此次與MB的合作將進(jìn)一步鞏固其在重稀土領(lǐng)域的全球地位。澳大利亞近年來(lái)通過(guò)政策支持和資本投入，推動(dòng)Lynas等企業(yè)構(gòu)建“礦山加工應(yīng)用”全產(chǎn)業(yè)鏈。例如，Lynas獲得美國(guó)國(guó)防部近億美元資金支持，在得克薩斯州建設(shè)稀土精煉廠，同時(shí)其馬來(lái)西亞工廠通過(guò)技術(shù)升級(jí)（如濕法冶煉）提升產(chǎn)品附加值。澳大利亞的戰(zhàn)略目標(biāo)是成為全球稀土供應(yīng)鏈的“可靠替代者”，尤其在重稀土領(lǐng)域。此次合作中，Lynas將澳大利亞的采礦技術(shù)與馬來(lái)西亞的離子型稀土資源結(jié)合，既符合澳大利亞“資源輸出技術(shù)輸出”的戰(zhàn)略路徑，也為馬來(lái)西亞提供了工業(yè)化升級(jí)的契機(jī)。馬來(lái)西亞的稀土產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略聚焦于資源開發(fā)與產(chǎn)業(yè)鏈本土化。該國(guó)擁有約1620萬(wàn)噸稀土儲(chǔ)量，其中吉蘭丹州的離子型粘土礦富含重稀土（占比高于全球平均水平），且政府計(jì)劃建立從采礦到永磁體制造的完整供應(yīng)鏈。然而，馬來(lái)西亞面臨技術(shù)依賴（如分離技術(shù)需引進(jìn)中國(guó)設(shè)備）和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)（美國(guó)可能因供應(yīng)鏈安全問(wèn)題限制合作）。此次與Lynas的合作具有雙重意義：一是通過(guò)Lynas的技術(shù)轉(zhuǎn)移（如放射性廢料處理技術(shù)）提升本土加工能力，二是借助Lynas的國(guó)際客戶網(wǎng)絡(luò)（如東亞、歐美市場(chǎng)）擴(kuò)大出口。值得注意的是，馬來(lái)西亞政府此前因放射性廢料問(wèn)題要求Lynas搬遷，但202310月同意延期至2026月，條件是Lynas采用新技術(shù)提取廢料中的釷資源，這一妥協(xié)為雙方深化合作奠定了基礎(chǔ)。協(xié)議的核心價(jià)值在于“資源互補(bǔ)技術(shù)協(xié)同”。Lynas將獲得穩(wěn)定的重稀土原料（馬來(lái)西亞離子型粘土礦重稀土含量可達(dá)30%以上），而馬來(lái)西亞可通過(guò)Lynas的全球布局融入高附加值產(chǎn)業(yè)鏈。例如，Lynas計(jì)劃在馬來(lái)西亞生產(chǎn)的氧化鏑和鋱，將直接供應(yīng)特斯拉、豐田等車企的永磁體生產(chǎn)線，滿足其對(duì)低碳稀土的需求。此外，雙方合作有助于馬來(lái)西亞實(shí)現(xiàn)《國(guó)家稀土政策》目標(biāo)——到2030年稀土產(chǎn)業(yè)貢獻(xiàn)GDP5%。然而，合作仍面臨多重挑戰(zhàn)：一是馬來(lái)西亞稀土項(xiàng)目開發(fā)進(jìn)度（如MB的離子型礦開采需2026年后投產(chǎn)）可能影響原料供應(yīng)時(shí)效；二是Lynas的放射性廢料處理技術(shù)若未達(dá)預(yù)期，可能引發(fā)環(huán)保爭(zhēng)議和政策風(fēng)險(xiǎn)；三是其他國(guó)家通過(guò)產(chǎn)能擴(kuò)張和價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，仍可能影響全球市場(chǎng)。盡管如此，此次合作標(biāo)志著全球稀土領(lǐng)域的博弈進(jìn)入新階段，其成效將影響全球綠色技術(shù)轉(zhuǎn)型的成本與供應(yīng)鏈安全。

【大洋洲】

澳大利亞：澳大利亞儲(chǔ)備礦產(chǎn)以應(yīng)對(duì)“扭曲”的稀土市場(chǎng)

事件：稀土和鋰生產(chǎn)商對(duì)澳大利亞政府提議的關(guān)鍵礦產(chǎn)戰(zhàn)略儲(chǔ)備持謹(jǐn)慎態(tài)度，并對(duì)新的細(xì)節(jié)和設(shè)計(jì)保持持續(xù)關(guān)注。在月份重新當(dāng)選的聯(lián)邦工黨政府首先宣布了12億澳元(7.8億美元計(jì)劃，旨在建立一個(gè)關(guān)鍵礦物質(zhì)儲(chǔ)備以支持國(guó)家和聯(lián)盟供應(yīng)鏈。澳大利亞唯一的釹鐠生產(chǎn)商Lynas稀土公司是最先提出擔(dān)憂的公司之一，稱這種儲(chǔ)備可能會(huì)扭曲定價(jià)，削弱國(guó)內(nèi)生產(chǎn)商。資源部長(zhǎng)馬德琳(Madeleine King)上周在珀斯的一次礦業(yè)活動(dòng)上發(fā)表講話時(shí)，反駁了這種批評(píng)。（MINING

評(píng)述：該筆資金將于2026月投入使用，根據(jù)市場(chǎng)情況政府可能會(huì)積累少量、臨時(shí)的特定關(guān)鍵礦物儲(chǔ)備。參與將是自愿的，重點(diǎn)將是確保戰(zhàn)略承購(gòu)協(xié)議，而不是支持不可行的項(xiàng)目。承購(gòu)協(xié)議旨在出于戰(zhàn)略原因確保優(yōu)先礦物的供應(yīng)，一個(gè)由政府和行業(yè)代表組成的特別工作組將會(huì)成立，討論儲(chǔ)備將如何運(yùn)作，包括定價(jià)、結(jié)構(gòu)和儲(chǔ)存地點(diǎn)。澳大利亞官方的關(guān)鍵礦產(chǎn)清單包括31種商品，但清單并不一定決定儲(chǔ)備，這將取決于全球市場(chǎng)動(dòng)態(tài)、地緣政治因素和行業(yè)反饋。WylooMetals首席執(zhí)行官LucaGiacovazzi將該儲(chǔ)備描述為自由市場(chǎng)動(dòng)態(tài)和政府干預(yù)之間的潛在“混合體”。

【北美洲】

加拿大艾芬豪撤回在卡庫(kù)拉的生產(chǎn)指導(dǎo)

事件：艾芬豪礦業(yè)公司股價(jià)26日暴跌，此前該公司在剛果（近）的Kamoa-Kakula銅礦區(qū)撤回了產(chǎn)量和成本指導(dǎo)，暫時(shí)停止地下作業(yè)。該公司表示，在Kakula地下礦受到最近地震活動(dòng)的影響后，該公司正在重新評(píng)估其2025年銅產(chǎn)量目標(biāo)，即52萬(wàn)至58萬(wàn)噸。一家新冶煉廠的擴(kuò)大生產(chǎn)計(jì)劃也已取消。聲明發(fā)布后，艾芬豪礦業(yè)在多倫多的股價(jià)下跌16%，至10.79加元(7.86美元，使該公司的市值達(dá)到146億加元(106億美元Kamoa-Kakula是非洲最大的產(chǎn)銅企業(yè)。艾芬豪(39.6%)、紫金礦業(yè)(39.6%)CrystalRiverGlobal(0.8%)和剛果（金）政府(20%)持有該公司股份。今年月，該礦產(chǎn)出了創(chuàng)紀(jì)錄的50176噸銅。（MINING

評(píng)述：盡管迄今為止關(guān)于地下?lián)p害的信息有限，但RaymondJames礦業(yè)分析師認(rèn)為在脫水和補(bǔ)救工作完成后，采礦作業(yè)將能夠開始加速。由于余震不斷，Kakula的地下作業(yè)在上周末再次暫停。移動(dòng)設(shè)備已經(jīng)從礦井中移走，員工已經(jīng)被帶到地面。艾芬豪表示，它正在努力提高抽水能力，以解決流入礦井的水量增加的問(wèn)題。Kamoa礦仍在運(yùn)營(yíng)，Kakula的選礦廠目前正在處理庫(kù)存。

美國(guó)經(jīng)過(guò)兩周的環(huán)境評(píng)估，美國(guó)批準(zhǔn)猶他州鈾礦

事件：特朗普政府周五批準(zhǔn)了安菲爾德能源公司在猶他州提議的鈾礦項(xiàng)目，為期14天的環(huán)境審查作為能源和采礦項(xiàng)目快速審批新流程的一部分。由于鈾礦開采的巨大潛在環(huán)境后果，這類研究通常需要數(shù)年時(shí)間。這家加拿大公司的項(xiàng)目是內(nèi)政部根據(jù)緊急程序批準(zhǔn)的第一個(gè)允許在聯(lián)邦土地上建設(shè)能源設(shè)施的項(xiàng)目。新程序是對(duì)唐納德特朗普總統(tǒng)月上任第一天發(fā)表的國(guó)家能源緊急聲明的回應(yīng)，該聲明旨在增加國(guó)內(nèi)能源供應(yīng)，降低燃料價(jià)格，加強(qiáng)國(guó)家安全。（路透社）

評(píng)述：根據(jù)內(nèi)政部網(wǎng)站上的文件，安菲爾德在日提交了礦山運(yùn)營(yíng)計(jì)劃。“這一批準(zhǔn)標(biāo)志著我們?nèi)绾未_保美國(guó)礦產(chǎn)未來(lái)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，”內(nèi)政部長(zhǎng)道格伯根在一份聲明中說(shuō)?！巴ㄟ^(guò)簡(jiǎn)化鈾等關(guān)鍵礦產(chǎn)項(xiàng)目的審查程序，我們正在減少對(duì)外國(guó)對(duì)手的依賴，并確保我們的軍事、醫(yī)療和能源部門擁有繁榮發(fā)展所需的資源?！笔ズ部h的鈾礦項(xiàng)目將生產(chǎn)用于核能和核武器生產(chǎn)的鈾，以及可用于電池或強(qiáng)化鋼鐵和其他合金的釩。

【南美洲】

智利力拓贏得智利第二個(gè)大型鋰項(xiàng)目

事件：智利國(guó)有礦業(yè)機(jī)構(gòu)ENAMI22日表示，已向力拓(RioTinto)出售Altoandinos鋰礦項(xiàng)目51%的股份，這是這家全球礦業(yè)公司在智利開采這種關(guān)鍵電池金屬的第二個(gè)重大項(xiàng)目。力拓表示，最初將向該項(xiàng)目提供4.25億美元，以資助最終投資決定前所需的研究。力拓在評(píng)選中擊敗了法國(guó)礦商Eramet、中國(guó)比亞迪和韓國(guó)浦項(xiàng)制鐵(Posco)，進(jìn)一步提升了其在全球第二大鋰生產(chǎn)國(guó)智利的形象。（路透社

評(píng)述：力拓已經(jīng)通過(guò)其在阿根廷的項(xiàng)目大舉進(jìn)軍拉丁美洲，包括Rincon和它在收購(gòu)美國(guó)公司Arcadium時(shí)收購(gòu)的幾個(gè)項(xiàng)目。ENAMI稱力拓對(duì)Altoandinos的投資將包括預(yù)可行性研究、使用Rincon的力拓試驗(yàn)工廠，以及使用力拓的直接鋰提取技術(shù)(DLE)。力拓將獲得三個(gè)董事會(huì)席位，另外兩個(gè)席位將由ENAMI獲得。該項(xiàng)目包括AguilarLaIslaGrande鹽灘，每年可生產(chǎn)75000公噸鋰，旨在利用DLE技術(shù)保護(hù)該地區(qū)的水資源。ENAMI和力拓將聯(lián)合評(píng)估融資方案，包括中國(guó)的CNGR先進(jìn)材料有限公司和韓國(guó)的LG能源解決方案。除了智利的鋰項(xiàng)目，力拓也是CodelcoNuevoCobre銅礦勘探的合作伙伴。力拓表示，其在智利的目標(biāo)是通過(guò)項(xiàng)目間共享基礎(chǔ)設(shè)施，開發(fā)一個(gè)“銅鋰區(qū)”。它還暗示了對(duì)該領(lǐng)域進(jìn)一步收購(gòu)的興趣。

【非洲】

烏干達(dá)：布倫科資源公司獲得美國(guó)追加資助以推進(jìn)烏干達(dá)奧羅姆克羅斯石墨項(xiàng)目

事件：總部位于英國(guó)的礦業(yè)公司布倫科資源（Blencowe Resources）已從美國(guó)國(guó)際開發(fā)金融公司（DFC）獲得50萬(wàn)美元資助，用于進(jìn)一步開發(fā)其在烏干達(dá)的奧羅姆克羅斯石墨項(xiàng)目（Orom-Cross Graphite Project）。這筆最新資助使DFC為該項(xiàng)目提供的技術(shù)援助資金總額達(dá)到500萬(wàn)美元，另有100萬(wàn)美元預(yù)計(jì)將分兩期撥付。布倫科資源執(zhí)行主席卡梅倫?皮爾斯（Cameron Pearce）表示，這筆資助凸顯了奧羅姆克羅斯項(xiàng)目作為可靠大型關(guān)鍵礦產(chǎn)來(lái)源的戰(zhàn)略重要性，該項(xiàng)目可支持美國(guó)的能源存儲(chǔ)解決方案。布倫科公司正推進(jìn)最終可行性研究（Definitive Feasibility Study）的完成，已于2025年第一季度完成微粉化測(cè)試（micronisation tests）和環(huán)境與社會(huì)影響評(píng)估（ESIA）。測(cè)試證實(shí)，該項(xiàng)目具有低資本和運(yùn)營(yíng)成本優(yōu)勢(shì)，已吸引一級(jí)買家（Tier-1buyers）的興趣。2024年第三季度簽署的一項(xiàng)合資協(xié)議，預(yù)計(jì)將支持建設(shè)一座下游加工設(shè)施。（Batterymetalsafrica

評(píng)述：全球石墨產(chǎn)業(yè)正經(jīng)歷結(jié)構(gòu)性變革，2025年市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)突破1.2萬(wàn)億元人民幣，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)8.5%。中國(guó)作為全球最大生產(chǎn)國(guó)，占全球產(chǎn)量的76.87%，但面臨環(huán)保壓力和產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題，而非洲憑借豐富的資源稟賦成為新興供應(yīng)中心，莫桑比克、坦桑尼亞等國(guó)的項(xiàng)目預(yù)計(jì)將使非洲供應(yīng)量占比提升至18%。新能源電池需求激增是核心驅(qū)動(dòng)力，2025年鋰電負(fù)極材料用石墨需求預(yù)計(jì)達(dá)80萬(wàn)噸，占全球總消費(fèi)量的28%。在此背景下，美國(guó)將石墨列為關(guān)鍵礦產(chǎn)，通過(guò)《降低通脹法案》（IRA）推動(dòng)本土供應(yīng)鏈建設(shè)，同時(shí)通過(guò)國(guó)際開發(fā)金融公司（DFC）資助海外項(xiàng)目以減少對(duì)中國(guó)的依賴。例如，美國(guó)向Novonix提供7.55億美元貸款建設(shè)合成石墨工廠，目標(biāo)是到2028年實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)3.15萬(wàn)噸電池級(jí)石墨，但電池級(jí)石墨加工能力仍然較弱，美國(guó)短期內(nèi)難以擺脫依賴。非洲石墨資源分布廣泛，烏干達(dá)的Orom-Cross石墨項(xiàng)目具有顯著潛力。該項(xiàng)目位于烏干達(dá)北部，總估計(jì)儲(chǔ)量達(dá)20-30億噸，礦化帶延伸19公里，平均品位高，且具備低成本優(yōu)勢(shì)（露天開采、低剝采比）。Blencowe Resources作為項(xiàng)目開發(fā)商，已完成預(yù)可行性研究和600噸批量樣品測(cè)試，證實(shí)可生產(chǎn)純度達(dá)99.95%的電池級(jí)石墨，并吸引了一級(jí)買家的興趣。美國(guó)DFC的資助（總計(jì)550萬(wàn)美元）為項(xiàng)目提供了關(guān)鍵資金支持，同時(shí)烏干達(dá)政府通過(guò)推動(dòng)國(guó)家礦產(chǎn)交易所建設(shè)和改善基礎(chǔ)設(shè)施（如坎帕拉至馬拉巴鐵路升級(jí)）吸引外資。然而，烏干達(dá)作為內(nèi)陸國(guó)家，交通和電力供應(yīng)不足仍是挑戰(zhàn)，可能增加項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)成本。此次Blencowe獲得DFC資助具有多重戰(zhàn)略意義。從美國(guó)視角看，這是其“友岸外包”戰(zhàn)略的一部分，通過(guò)支持非洲項(xiàng)目構(gòu)建多元化供應(yīng)鏈，對(duì)沖中國(guó)在石墨領(lǐng)域的主導(dǎo)地位。盡管美國(guó)試圖通過(guò)關(guān)稅豁免緩解短期壓力，但長(zhǎng)期仍需依賴海外資源。烏干達(dá)的項(xiàng)目因地理位置靠近東非港口，且與中國(guó)企業(yè)在非洲的布局形成競(jìng)爭(zhēng)，成為美國(guó)戰(zhàn)略布局的重要節(jié)點(diǎn)。從非洲角度看，烏干達(dá)正通過(guò)礦業(yè)多元化擺脫對(duì)傳統(tǒng)黃金開采的依賴，石墨項(xiàng)目有望帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，例如下游加工設(shè)施的建設(shè)可提升產(chǎn)品附加值。此外，項(xiàng)目的ESG實(shí)踐（如社區(qū)協(xié)議和低碳運(yùn)營(yíng)）符合國(guó)際趨勢(shì)，有助于吸引注重可持續(xù)發(fā)展的投資者。然而，項(xiàng)目仍面臨多重風(fēng)險(xiǎn)。全球石墨價(jià)格受中國(guó)產(chǎn)能影響波動(dòng)較大，2023年球形石墨價(jià)格從3650美元噸暴跌至2400美元噸，可能影響項(xiàng)目盈利能力。此外，莫桑比克等非洲國(guó)家的項(xiàng)目曾因政治動(dòng)蕩和社區(qū)抗議被迫停產(chǎn)，烏干達(dá)雖政治穩(wěn)定，但基礎(chǔ)設(shè)施和電力供應(yīng)的改善仍需時(shí)間。Blencowe需在2025年完成最終可行性研究并簽署銷售協(xié)議，以確保資金到位和項(xiàng)目落地?？傮w而言，該項(xiàng)目是全球石墨供應(yīng)鏈重構(gòu)的縮影，反映了美國(guó)戰(zhàn)略需求與非洲資源潛力的結(jié)合，但其成功與否取決于成本控制、市場(chǎng)需求和地緣政治的穩(wěn)定性。

【歐洲】

法國(guó)：法國(guó)礦業(yè)巨頭Eramet與印尼主權(quán)財(cái)富基金、印尼投資局簽署諒解備忘錄

事件28日，法國(guó)礦業(yè)巨頭埃拉梅特（Eramet）與印度尼西亞主權(quán)財(cái)富基金丹納塔拉（Danantara）及印尼投資局（INA）在雅加達(dá)簽署鎳基電池材料相關(guān)協(xié)議，該協(xié)議是法國(guó)總統(tǒng)埃馬紐埃爾?馬克龍與印尼總統(tǒng)普拉博沃?蘇比安托會(huì)晤的主要成果之一。此次合作旨在在印尼開發(fā)可持續(xù)且一體化的電動(dòng)汽車（EV）電池原材料生態(tài)系統(tǒng)。三方將共同開展初步評(píng)估，以確定印尼電動(dòng)汽車生態(tài)系統(tǒng)中最可行的項(xiàng)目，并同意制定未來(lái)合作路線圖。丹納塔拉的首席投資官潘杜?薩赫里爾透露，這兩只基金將負(fù)責(zé)長(zhǎng)期融資，而埃拉梅特則負(fù)責(zé)為符合國(guó)際可持續(xù)標(biāo)準(zhǔn)的大型采礦項(xiàng)目提供所需的技術(shù)專長(zhǎng)和經(jīng)驗(yàn)。潘杜在一份新聞聲明中表示，這種合作反映了三方致力于推動(dòng)印尼世界級(jí)鎳下游投資的承諾，這是增強(qiáng)民族產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的重要支柱。埃拉梅特集團(tuán)首席執(zhí)行官保羅?卡斯泰拉里透露，該公司已經(jīng)“審視了各種機(jī)會(huì)”，以參與印尼基于鎳的電動(dòng)汽車電池價(jià)值鏈，并指出丹納塔拉和INA的優(yōu)先事項(xiàng)與埃拉梅特在印尼的戰(zhàn)略密切一致，雙方共同關(guān)注下游開發(fā)、能源轉(zhuǎn)型和關(guān)鍵礦產(chǎn)。丹納塔拉成立于三個(gè)月前，整合了包括其子公司在內(nèi)的所有844家政府企業(yè)的資產(chǎn)，該基金對(duì)與外國(guó)機(jī)構(gòu)的共同投資計(jì)劃持開放態(tài)度，甚至已同意與卡塔爾投資局（QIA）設(shè)立一只價(jià)值40億美元的聯(lián)合基金，主要瞄準(zhǔn)工業(yè)加工、食品生產(chǎn)、石化等能夠極大刺激印尼經(jīng)濟(jì)的行業(yè)。INA是另一支主權(quán)基金，在普拉博沃的前任佐科?維多多執(zhí)政期間成立，據(jù)其官方網(wǎng)站顯示，INA管理的資產(chǎn)約為105億美元。埃拉梅特在印尼的主要業(yè)務(wù)是韋達(dá)灣鎳合資企業(yè)，這家法國(guó)公司與中國(guó)不銹鋼制造商青山和印尼國(guó)營(yíng)礦業(yè)公司安塔姆（Antam）共同經(jīng)營(yíng)位于北馬魯古省哈爾馬赫拉的露天鎳礦開采業(yè)務(wù)，該礦場(chǎng)的鎳產(chǎn)量占全球的17%。丹納塔拉首席執(zhí)行官羅桑?羅斯拉尼此前曾暗示該基金可能與埃拉梅特合作。鎳是電動(dòng)汽車電池生產(chǎn)的主要成分，印尼鎳資源豐富。當(dāng)天，印尼和法國(guó)還簽署了一份關(guān)于關(guān)鍵礦產(chǎn)的政府間意向書，印尼政府可能很快會(huì)透露更多關(guān)于這一合作的細(xì)節(jié)。馬克龍表示，“這種獨(dú)立和主權(quán)政策要求我們加強(qiáng)價(jià)值鏈的韌性，因此我們?cè)诎P(guān)鍵礦產(chǎn)在內(nèi)的許多領(lǐng)域簽署了合作協(xié)議”。官方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2025年第一季度，法國(guó)在印尼各地的3750個(gè)項(xiàng)目中投資了8500萬(wàn)美元，但政府沒(méi)有透露法國(guó)投資者青睞的行業(yè)細(xì)節(jié)，去年兩國(guó)雙邊貿(mào)易額達(dá)24億美元。（jakartaglobe

評(píng)述：法國(guó)Eramet與印尼丹納塔拉、INA簽署的鎳基電池材料協(xié)議，是全球鎳產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與地緣戰(zhàn)略博弈的重要里程碑。從全球供需格局看，印尼作為全球最大鎳生產(chǎn)國(guó)（2023年鎳礦產(chǎn)量占全球21%、儲(chǔ)量占48%），其紅土鎳礦資源占全球60%，而電池級(jí)鎳需求正以年均25%的速度增長(zhǎng)，這使得印尼在全球鎳產(chǎn)業(yè)鏈中的地位愈發(fā)關(guān)鍵。當(dāng)前鎳市場(chǎng)呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性變化：2023年以來(lái)全球鎳供應(yīng)全面過(guò)剩，印尼高冰鎳產(chǎn)量達(dá)24萬(wàn)金屬噸、MHP產(chǎn)量15萬(wàn)金屬噸，而歐洲新能源產(chǎn)業(yè)對(duì)鎳的需求持續(xù)攀升，形成“亞洲供應(yīng)、歐洲需求”的跨區(qū)域依賴。歐洲的關(guān)鍵礦產(chǎn)戰(zhàn)略以《關(guān)鍵原材料法案》為核心，目標(biāo)是到2030年實(shí)現(xiàn)本土關(guān)鍵原材料加工能力占40%、回收占25%。法國(guó)作為歐盟核心國(guó)家，其企業(yè)Eramet的印尼布局具有雙重戰(zhàn)略意義：一是通過(guò)韋達(dá)灣項(xiàng)目（占全球鎳產(chǎn)量17%）保障歐洲電池供應(yīng)鏈安全，二是借助印尼的資源優(yōu)勢(shì)規(guī)避其他國(guó)家在鎳加工領(lǐng)域的主導(dǎo)地位（中國(guó)精煉鎳產(chǎn)量占全球32%）。值得關(guān)注的是，印尼政府近年來(lái)通過(guò)出口限制和下游化政策（如2025年收緊鎳礦配額至2100萬(wàn)噸）推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，而Eramet的技術(shù)專長(zhǎng)（如濕法冶煉工藝）與丹納塔拉的資金支持（管理資產(chǎn)超844家國(guó)企）形成互補(bǔ)，符合印尼打造“鎳電池生態(tài)系統(tǒng)”的戰(zhàn)略目標(biāo)。印尼的關(guān)鍵礦產(chǎn)戰(zhàn)略聚焦于將資源優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)。自2014年首次禁礦以來(lái)，印尼鎳生鐵產(chǎn)能從2019年的89萬(wàn)噸增至2023年的140萬(wàn)噸，成為全球最大鎳生鐵出口國(guó)。此次合作中，印尼通過(guò)主權(quán)基金INA（管理資產(chǎn)105億美元）與Eramet的綁定，不僅能獲取歐洲先進(jìn)的可持續(xù)采礦技術(shù)（如地?zé)岚l(fā)電替代燃煤），還能通過(guò)聯(lián)合基金（如與卡塔爾的40億美元基金）吸引多元化投資。這種“資源技術(shù)資本”的模式，既響應(yīng)了全球ESG投資趨勢(shì)（Eramet承諾符合國(guó)際可持續(xù)標(biāo)準(zhǔn)），又強(qiáng)化了印尼在電池材料領(lǐng)域的定價(jià)權(quán)。對(duì)法國(guó)而言，此次合作是其“產(chǎn)業(yè)鏈韌性”戰(zhàn)略的具體落地。法國(guó)在印尼的3750個(gè)項(xiàng)目中2025年一季度投資8500萬(wàn)美元，雖金額有限，但Eramet的技術(shù)輸出（如鎳鈷精煉工藝）可幫助法國(guó)企業(yè)切入印尼電池產(chǎn)業(yè)鏈上游。同時(shí)，印尼與法國(guó)簽署的政府間關(guān)鍵礦產(chǎn)協(xié)議，為歐洲企業(yè)提供了政策保障，有助于規(guī)避印尼可能的出口關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)（如2022年擬議的鎳鐵出口稅）。值得注意的是，Eramet此前與巴斯夫合作的韋達(dá)灣鎳鈷精煉廠項(xiàng)目因供應(yīng)策略調(diào)整而終止，此次與印尼主權(quán)基金的合作更具穩(wěn)定性，體現(xiàn)了法國(guó)企業(yè)在東南亞市場(chǎng)的戰(zhàn)略調(diào)整。從產(chǎn)業(yè)協(xié)同看，三方合作將加速印尼鎳資源向高附加值產(chǎn)品轉(zhuǎn)化。印尼現(xiàn)有249條鎳鐵生產(chǎn)線中，僅部分具備高冰鎳轉(zhuǎn)化能力，而Eramet的技術(shù)支持可推動(dòng)MHP和電池級(jí)硫酸鎳產(chǎn)能擴(kuò)張。這種轉(zhuǎn)型不僅符合印尼限制火法冶煉、鼓勵(lì)濕法工藝的政策導(dǎo)向，還能滿足歐洲對(duì)低碳鎳的需求——?dú)W盟《新電池法規(guī)》要求2027年電池碳足跡披露，而印尼若采用地?zé)崮茉匆睙?，可使鎳產(chǎn)品碳強(qiáng)度降低60%以上。此外，丹納塔拉的長(zhǎng)期融資能力（如與QIA40億美元基金）能緩解鎳項(xiàng)目投資周期長(zhǎng)的痛點(diǎn)，預(yù)計(jì)2027年前可形成年產(chǎn)10萬(wàn)噸電池級(jí)鎳的產(chǎn)能。當(dāng)然，合作仍面臨多重挑戰(zhàn)。印尼鎳礦配額收緊可能導(dǎo)致原料成本上升，而歐洲新能源汽車需求增速放緩可能影響項(xiàng)目回報(bào)；此外，印尼紅土鎳礦開采的環(huán)境爭(zhēng)議（如韋達(dá)灣項(xiàng)目的土地糾紛）可能引發(fā)ESG投資者擔(dān)憂。盡管如此，此次合作仍是全球鎳產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)的關(guān)鍵一步，其成功與否將影響歐洲電池產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力和印尼在新能源時(shí)代的經(jīng)濟(jì)地位。

作者 | 鄭宏軍 中國(guó)金屬礦業(yè)經(jīng)濟(jì)研究院高級(jí)研究員

李曉杰 中國(guó)金屬礦業(yè)經(jīng)濟(jì)研究院高級(jí)研究員

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