5月，新疆原煤產(chǎn)量4665.1萬噸，較4月增加了741.2萬噸，環(huán)比增長18.9%，同比大幅增長18.8%。值得注意的是，4月新疆產(chǎn)量曾出現(xiàn)明顯環(huán)比下降，但5月逆勢扭轉(zhuǎn)頹勢，重現(xiàn)同環(huán)比雙增態(tài)勢，且同比增幅較4月擴大15.5個百分點。在市場需求持續(xù)低迷、煤炭價格承壓下行、煤礦庫存普遍高企的背景下，5月新疆產(chǎn)量仍能實現(xiàn)強勢增長原因或主要表現(xiàn)在下幾個方面。

1.政策性穩(wěn)產(chǎn)保供壓力持續(xù)：地方政府及相關(guān)部門可能繼續(xù)強調(diào)能源安全穩(wěn)定供應(yīng)的政治任務(wù)，要求主要煤炭生產(chǎn)企業(yè)（尤其是大型國有煤礦）維持甚至提高生產(chǎn)負荷，以保障區(qū)域乃至全國的能源供應(yīng)大局，即使面臨市場短期波動也需優(yōu)先完成生產(chǎn)計劃指標。這種行政指令或考核壓力是產(chǎn)量逆勢增長的核心驅(qū)動力。

2.迎峰度夏備煤需求提前啟動：5月份是迎峰度夏（應(yīng)對夏季用電高峰）前的關(guān)鍵準備期市場可能預(yù)期后續(xù)迎峰度夏等需求會有所好轉(zhuǎn)，部分煤礦傾向于提前布局生產(chǎn)。

3.生產(chǎn)慣性及成本優(yōu)勢支撐：大型煤礦調(diào)整生產(chǎn)節(jié)奏（如大幅減產(chǎn)或停產(chǎn)）涉及復(fù)雜流程和高昂成本（設(shè)備維護、人員安置、重啟成本等）。在市場價格尚未跌破其現(xiàn)金成本線或邊際成本線時，維持穩(wěn)定運行、攤薄固定成本往往是更優(yōu)選擇。新疆地區(qū)部分主力煤礦賦存條件好，開采成本在全國范圍內(nèi)具有顯著優(yōu)勢。這種低成本韌性使得即使在價格下行周期中，新疆煤礦相較于其他高成本產(chǎn)區(qū)仍能保持較高的生產(chǎn)積極性和市場競爭力，為產(chǎn)量增長提供了內(nèi)在支撐。

4.疆煤外運物流成本下降形成強刺激：今年以來，新疆鐵路部門全力推動降低全社會物流成本，致力于擴大“疆煤外運”規(guī)模并提升市場份額。 特別值得注意的是，近期新疆鐵路部門再次下調(diào)了相關(guān)運費，這是繼此前降費后的又一有力舉措。運輸成本的持續(xù)、顯著下降，有效降低了疆煤到達目標市場的綜合成本，提升了其價格競爭力。這直接刺激了下游客戶對新疆煤炭的采購需求，并顯著增強了上游煤礦企業(yè)（特別是面向外運市場的主力礦）的生產(chǎn)意愿和發(fā)運積極性。

綜上所述，5月份新疆煤炭產(chǎn)量在多重不利市場條件下逆勢上揚，核心在于政策性穩(wěn)產(chǎn)保供的剛性要求與迎峰度夏備煤需求的前置釋放形成了強大合力。同時，新疆煤礦固有的成本優(yōu)勢保障了其在低迷價格環(huán)境下的生產(chǎn)持續(xù)性，而疆煤外運通道的持續(xù)優(yōu)化與運費下調(diào)則為擴大市場份額、刺激生產(chǎn)提供了關(guān)鍵的外部支撐。這四重因素相互疊加，有效對沖了市場疲軟的壓力，共同促成了產(chǎn)量同環(huán)比雙增且同比增幅顯著擴大的局面。

來源 | 新疆煤炭交易中心

編輯 | 徐赫陽

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