我的鋼鐵網(wǎng)訊：回顧5月，中美關(guān)稅矛盾緩和，有利于鋼材出口，提振市場信心?；貧w產(chǎn)業(yè)端，雙焦依舊是黑色最弱品種，其中5月焦炭二輪提降；進(jìn)入淡季，陰雨連綿，鋼材需求邊際走弱，基本面矛盾逐漸加大。此外，鋼坯出口受關(guān)稅影響較小，鋼坯出口情況近期一直不錯。進(jìn)入6月，仍需關(guān)注鋼材的供需情況，以下請問：

1、鋼廠利潤仍存，請問鋼廠訂單、利潤、排產(chǎn)情況如何？

2、天氣多陰雨，市場成交情緒轉(zhuǎn)弱，近期貴公司的下游資金情況以及采購情況如何？

3、大咖們?nèi)绾慰创?025年6月的行情？

核心觀點

供給端，電爐廠利潤虧損，產(chǎn)量明顯下降；長流程這邊利潤尚存，訂單情況基本穩(wěn)定。

需求端，受雨水天氣影響，下游需求進(jìn)入淡季，下游資金情況相對來說還是有些偏緊，下游配送加工料長期存在賬期，資金回籠相對有一定難度。

雖然陸續(xù)有政策出臺，但對實際需求的提振節(jié)奏預(yù)計較為緩和，短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)局面，預(yù)計6月鋼價或?qū)⑵踹\行。

【正文】

鋼廠利潤仍存，請問鋼廠訂單、利潤、排產(chǎn)情況如何？

【建材】

對于電弧爐鋼廠來說，五月成材價格跌勢快于原料，鋼廠整體生產(chǎn)利潤明顯下滑，目前基本處于虧損狀態(tài)，鋼廠生產(chǎn)積極性小幅下降。

【型鋼】

據(jù)市場反饋，鋼廠利潤目前尚可，沒有減少排產(chǎn)計劃，鋼廠接單量也都是一些長協(xié)貿(mào)易商的訂單，終端接單比例我們沒有掌握，但是現(xiàn)在越來越多的鋼廠直發(fā)資源發(fā)到終端，作為中間貿(mào)易可賺取的利潤就更少了。H型鋼涉及到新老國標(biāo)的更替和變化，目前鋼廠還都在按計劃進(jìn)行排產(chǎn)，預(yù)計再過一個月左右，市場上新標(biāo)資源基本上就能做到全覆蓋了。

【鋼管】

當(dāng)前鋼廠利潤仍然存在，但呈現(xiàn)收窄趨勢。整體訂單情況基本穩(wěn)定，各品類訂單目前相對平均，但高利潤管線管訂單預(yù)計周期性下滑。

【冷鍍】

廈門閩億源工貿(mào)有限公司常備庫存6萬噸，主營熱軋板、中厚板、冷軋板、H型鋼各類型材加工配送和貿(mào)易。近期看隨著進(jìn)入需求淡季以及價格陸續(xù)回落，冷軋、鍍鋅開始有一定累庫，整體壓力尚可；隨著熱冷價差逐步收窄，當(dāng)?shù)乩滠埳a(chǎn)企業(yè)利潤有壓縮，冷軋訂單相較前期出現(xiàn)一定下滑，因冷軋鍍鋅公司大部分資源是后結(jié)算政策，鋼廠給到貿(mào)易商結(jié)算成本還是偏高，進(jìn)入6月份訂單和排產(chǎn)情況仍難有好轉(zhuǎn)。

【板帶】

近期柳鋼通過降本增效、市場拓展、創(chuàng)新多種營銷模式等措施，致使盈利情況有所恢復(fù)。訂單情況：1-4月份鎖價訂單與工程訂單均維持在合理水平，保持穩(wěn)定增長態(tài)勢；排產(chǎn)情況：雙基地根據(jù)業(yè)務(wù)、市場需求品規(guī)進(jìn)行產(chǎn)出，快產(chǎn)快銷，除了保障有效益品種產(chǎn)線滿負(fù)荷生產(chǎn)，同時重點優(yōu)先終端、出口方坯和品種鋼的交付。

天氣多陰雨，市場成交情緒轉(zhuǎn)弱，近期貴公司的下游資金情況以及采購情況如何？

【型鋼】

目前陰雨情況倒是沒有出現(xiàn)，但是直觀的感覺是下游需求不佳，出貨一直不好，一方面的原因是受到淡季的影響，價格一直處于下跌狀態(tài)，終端拿貨情緒不佳，一直處于觀望狀態(tài)。還有一方面原因是鋼廠直供終端的比例正在逐步升高，貿(mào)易商的需求份額正在被鋼廠瓜分，貿(mào)易商采貨備貨的量也在逐漸縮減，今年都要維持一個低庫存的狀態(tài)經(jīng)營。否則在一種低需求，高供應(yīng)，高庫存的環(huán)境下，企業(yè)的經(jīng)營很容易出現(xiàn)一些問題。

【鋼管】

受宏觀經(jīng)濟環(huán)境及市場信心影響，下游客戶普遍面臨資金壓力，流動性偏緊，受制于資金緊張和對后市信心不足，單次或整體采購量受到抑制，市場實際成交活躍度下降，觀望情緒加重。

【冷鍍】

近期大部分地區(qū)多雨，物流運輸收到一定影響，市場交投清晰逐步轉(zhuǎn)弱。下游資金情況相對來說還是有些偏緊，下游配送加工料長期存在賬期，資金回籠相對有一定難度，不過貿(mào)易環(huán)節(jié)現(xiàn)款現(xiàn)貨相對較好。

【板帶】

下游資金雖充裕，但受雨水天氣影響，下游需求進(jìn)入淡季，房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)低迷，導(dǎo)致市場成交不佳。

大咖們?nèi)绾慰创?025年6月的行情？

【建材】

回顧五月市場，宏觀政策利好繼續(xù)釋放，不過建筑鋼材基本面矛盾并無顯著改善，且隨著華南地區(qū)進(jìn)入雨季，終端鋼材需求消化速度環(huán)比四月還有放緩，帶動現(xiàn)貨價格一路走弱，中間偶有小幅反彈，不過下跌趨勢不改。對于六月，政策面或尚有利好預(yù)期，但供需矛盾仍存，建筑鋼材價格走勢或繼續(xù)震蕩運行。

【型鋼】

首先從天氣角度考慮，即將進(jìn)入夏季高溫期及強降雨期，部分地區(qū)的施工和生產(chǎn)活動可能受到一定影響。6月戶外施工溫度逐步升高，雨季也逐漸到來，天氣條件將限制施工和生產(chǎn)活動的進(jìn)行。其次，鋼廠的生產(chǎn)積極性并沒有減退，鋼廠有著微薄的利潤，產(chǎn)量供應(yīng)方面壓力仍較大。同時，工程項目回款情況不佳，專項債到賬情況不理想，也限制了終端的采買情緒。另外，根據(jù)近期機械加工和鋼結(jié)構(gòu)行業(yè)訂單量來看，6月份預(yù)計月環(huán)比新增訂單減少，這對當(dāng)前型鋼市場也不算是積極的影響。所以面對即將到來的6月，預(yù)計價格將繼續(xù)向下探底，繼續(xù)下跌。

【優(yōu)特鋼】

下游需求比較差，下游訂單不足，了解到一些做高端產(chǎn)品的比如直供做汽摩配出口企業(yè)的鋼廠接下游訂單并不理想，下游訂單銳減，前期關(guān)稅問題對出口影響仍在持續(xù)，包括家電的出口也受到影響。

對6月份依然不看好，首先從目前的螺棒價差來看，相差500元/噸，價差過大；其次由于普轉(zhuǎn)優(yōu)鋼廠依舊在持續(xù)轉(zhuǎn)產(chǎn)，對優(yōu)特鋼的普碳鋼包括普圓、號鋼等影響很大的，導(dǎo)致低端產(chǎn)品競爭越來越激烈；再就是六月份進(jìn)入了傳統(tǒng)淡季，需求估計不會有多大的起色?，F(xiàn)在做的幾家特鋼廠，他們有三四百的利潤，利潤這么好，沒有鋼廠會主動打折發(fā)貨的，所以從供需兩端來看，還是保持謹(jǐn)慎看跌的觀點。

【鋼管】

雖然陸續(xù)有政策出臺，但對實際需求的提振節(jié)奏預(yù)計較為緩和，短期內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)局面。預(yù)計6月鋼材價格將以下跌為主基調(diào)。不過，考慮到成本支撐、政策預(yù)期等因素，價格波動幅度可能相對有限（波動較?。?。

【冷鍍】

對于6月份行情整體還是不看好，保持謹(jǐn)慎心態(tài)。宏觀面看，今年以來降息已經(jīng)多輪，但是整個消費、投資預(yù)期仍偏差，市場信心很難提振；基本面看供需矛盾依舊凸顯，近期雖有相關(guān)政策對粗鋼供應(yīng)進(jìn)行壓減，但實施起來依舊有難度，供應(yīng)段壓力依舊較大。從歷年經(jīng)驗看，6月份是需求淡季伴隨庫存累積，貿(mào)易商心態(tài)謹(jǐn)慎不會補貨太多，庫存壓力主要表現(xiàn)在廠庫?？偹苤?，今年明顯看到冷熱價差持續(xù)從800元/噸收窄到500元/噸不到，冷鍍品種壓力明顯增大，從四月份汽車產(chǎn)量同比增幅出現(xiàn)下滑反饋出來冷軋汽車鋼需求的下滑，進(jìn)而把壓力轉(zhuǎn)移到普冷。綜合來看，供需矛盾疊加需求淡季壓力下6月份仍是震蕩趨弱行情，建議大家謹(jǐn)慎操作！

【板帶】

6月份宏觀利好政策較多，如增發(fā)國債剩余項目將力爭在6月底前全部開工，重大房地產(chǎn)利好政策陸續(xù)密集出臺，或?qū)⒃谝欢ǔ潭壬侠瓌愉搩r上漲。然而，隨著高溫和汛期即將來臨，可能會影響后期需求兌現(xiàn)，疊加原材料邊際轉(zhuǎn)弱，鋼材成本下移，導(dǎo)致市場價格上升空間有限?，預(yù)計6月份鋼材市場價格偏弱運行。

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