我的鋼鐵網(wǎng)訊：近兩個(gè)月來(lái)，中國(guó)進(jìn)口土礦價(jià)格呈現(xiàn)持續(xù)下跌趨勢(shì)，特別是在五一節(jié)假日后，市場(chǎng)買賣雙方博弈加劇，進(jìn)口礦價(jià)格跌速進(jìn)一步加快，根據(jù)Mysteel了解，目前幾內(nèi)亞市場(chǎng)現(xiàn)貨鋁土礦最新成交價(jià)格已達(dá)到70美金/干噸。從供應(yīng)端來(lái)看，中國(guó)自幾內(nèi)亞進(jìn)口鋁土礦總量同比上漲明顯，漲幅達(dá)到29.6%；而需求端不僅受到利潤(rùn)收縮、氧化鋁工廠議價(jià)強(qiáng)勢(shì)的拖累；且規(guī)模性減產(chǎn)也導(dǎo)致進(jìn)口礦石需求一再降低?；趯?duì)最新成交及詢報(bào)盤(pán)等信息的跟蹤采集，12日Mysteel發(fā)布的幾內(nèi)亞標(biāo)準(zhǔn)品位基準(zhǔn)價(jià)格已下跌3美金/干噸至70美金/干噸，13日持穩(wěn)。

我網(wǎng)認(rèn)為，當(dāng)幾內(nèi)亞標(biāo)準(zhǔn)品位礦石價(jià)格成交低于70美金/干噸之時(shí)，礦山成本端矛盾將逐漸浮現(xiàn)。根據(jù)調(diào)研，除少數(shù)年發(fā)運(yùn)量超千萬(wàn)噸的礦山以外，幾內(nèi)亞中小型礦山CIF至中國(guó)完全成本基本在65美金/干噸甚至以上，成交價(jià)格的不斷下跌正逐漸逼近完全成本曲線。

除內(nèi)陸運(yùn)輸費(fèi)、港口建設(shè)及駁運(yùn)等設(shè)施運(yùn)營(yíng)費(fèi)、礦權(quán)租賃費(fèi)、定額稅費(fèi)等顯性成本外，礦山開(kāi)采及發(fā)運(yùn)的隱性成本也導(dǎo)致目前部分礦山難以承受價(jià)格進(jìn)一步下行壓力。礦山開(kāi)采及發(fā)運(yùn)的隱性成本主要包括但不限于：1、車輛維護(hù)、道路維護(hù)和灑水、社區(qū)關(guān)系維護(hù)等成本超出預(yù)期；2、各項(xiàng)突發(fā)事件公關(guān)費(fèi)用；3、港口時(shí)有發(fā)生的壓港，滯期費(fèi)高昂。且隨著礦區(qū)開(kāi)采逐漸向內(nèi)陸延伸，礦山完全成本或還存在上升趨勢(shì)。

部分礦企表示如果CIF成交價(jià)格跌破70美金/干噸將考慮進(jìn)行階段性減產(chǎn)，否則船只在運(yùn)輸過(guò)程中但凡發(fā)生滯期費(fèi)用可能直接導(dǎo)致虧損。也有礦山表示如果礦石價(jià)格跌至其成本線只能通過(guò)發(fā)運(yùn)優(yōu)質(zhì)礦石以賺取結(jié)算獎(jiǎng)勵(lì)獲利。

從幾內(nèi)亞政策相關(guān)角度來(lái)看，周末幾內(nèi)亞官方發(fā)布了撤銷兩家礦山的半工業(yè)采礦許可證和采礦特許權(quán)的信息，并表示后續(xù)將持續(xù)對(duì)采礦業(yè)進(jìn)行整頓治理，此舉旨在強(qiáng)化政府對(duì)采礦業(yè)的控制權(quán)，增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈透明度，以礦產(chǎn)資源推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈工業(yè)化進(jìn)程。此項(xiàng)改革后續(xù)將會(huì)如何發(fā)酵，是否會(huì)影響現(xiàn)有礦山發(fā)運(yùn)或者進(jìn)一步抬高礦山成本，Mysteel將持續(xù)追蹤。

綜上所述，幾內(nèi)亞各礦山成本差異化較大，對(duì)于部分較高成本的礦山來(lái)說(shuō)，最新市場(chǎng)成交價(jià)格已經(jīng)直逼其完全成本壓力位，如幾內(nèi)亞標(biāo)準(zhǔn)品位礦石CIF價(jià)格跌破70美金/干噸且運(yùn)行一段時(shí)間，或?qū)⒂胁糠值V山選擇減產(chǎn)。由于目前進(jìn)口礦石處于供應(yīng)相對(duì)寬松狀態(tài)，低成本礦山對(duì)價(jià)格還具有一定抗跌能力，不排除進(jìn)口礦石存在進(jìn)一步下跌風(fēng)險(xiǎn)，但預(yù)計(jì)將在70美金/干噸以下逐漸筑底，政策端如有擾動(dòng)因素釋放，則不排除具有反彈可能。

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