率先啟動戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的美的置業(yè)，以穩(wěn)健的業(yè)績表現(xiàn)為地產(chǎn)行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展探索出了一條新路徑。

2024年，美的置業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入37.3億元，同比增長33%，歸屬母公司的核心凈利潤約5億元，同比增長25%，兩項指標的增速均位于行業(yè)前列。期內(nèi)，開發(fā)服務(wù)、物管服務(wù)、資產(chǎn)運營、房地產(chǎn)科技等四大業(yè)務(wù)板塊都展現(xiàn)出了不容小覷的發(fā)展?jié)摿案偁巸?yōu)勢。

通過2024年的資產(chǎn)重組，美的置業(yè)成功減少了在房地產(chǎn)市場的周期性風險敞口，構(gòu)建了房地產(chǎn)行業(yè)存量市場的復合能力，為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展打開了更廣闊的空間。美的置業(yè)董事會主席郝恒樂在3月31日的業(yè)績發(fā)布會上透露，重組后公司在戰(zhàn)略上會更加從容，未來將全面發(fā)力、輕重結(jié)合，用3年多的時間再造一個新的美的置業(yè)。

對于美的置業(yè)的這份財報以及發(fā)展指引，資本市場給予了正面回應(yīng)，3月31日，該公司的股價漲幅一度超過9%，領(lǐng)跑地產(chǎn)板塊。

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毛利率表現(xiàn)突出

四大業(yè)務(wù)板塊穩(wěn)步發(fā)展

2024年，在主營業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進、資產(chǎn)負債表健康的背景下，美的置業(yè)主動作為，剝離房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)，聚焦輕資產(chǎn)領(lǐng)域，打響了地產(chǎn)行業(yè)由"增量開發(fā)"向"存量運營"轉(zhuǎn)型的第一槍，引起業(yè)內(nèi)的廣泛關(guān)注。

從業(yè)績數(shù)據(jù)來看，美的置業(yè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型取得了實質(zhì)性的成效。除了營業(yè)收入、歸屬母公司核心凈利潤錄得雙位數(shù)增長外，2024年，其毛利率亦提升至35.7%，遠超地產(chǎn)行業(yè)平均水平。

重構(gòu)后的四大業(yè)務(wù)板塊也在逐步釋放增長潛力。開發(fā)服務(wù)是美的置業(yè)輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型的重要業(yè)務(wù)支撐，2024年，該業(yè)務(wù)錄得收入2.9億元。截至2024年10月22日，控股股東在建的土儲面積為762萬平方米，空地土儲593萬平方米，超過一半的土儲位于大灣區(qū)和長三角。除了承接控股股東持有的房地產(chǎn)開發(fā)資產(chǎn)的全鏈條開發(fā)管理，美的置業(yè)還積極開拓第三方開發(fā)服務(wù)，今年1季度已新拓了兩個住宅代建項目，合約建筑面積24萬平方米，開發(fā)服務(wù)全周期收入約8000萬元。

醫(yī)療康養(yǎng)服務(wù)：深圳中山婦產(chǎn)醫(yī)院

美置服務(wù)保持著強勁的增長勢頭，2024年貢獻了18.4億元收入，同比增長13%，合約面積達9255萬平方米，在管面積7538萬平方米，同比增長15%，第三方占比20%。在非住宅業(yè)態(tài)方面，美置服務(wù)借助控股股東的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢以及自身獨特的資源稟賦，錨定產(chǎn)業(yè)園、醫(yī)療康養(yǎng)作為核心業(yè)態(tài)，初步構(gòu)筑了差異化的核心競爭力。截至報告期末，美置服務(wù)在管產(chǎn)業(yè)園區(qū)達到56個，在管面積853萬平方米，并成功進駐深圳中山婦產(chǎn)科醫(yī)院。

產(chǎn)城運營：佛山上華智能智造產(chǎn)業(yè)園

商業(yè)運營：佛山悅?cè)粡V場

資產(chǎn)運營板塊同樣亮點紛呈。截至報告期末，美置商業(yè)在營商業(yè)體13座，運營面積超70萬平方米，自持商業(yè)體5座，其中，佛山悅?cè)粡V場開業(yè)滿5年，經(jīng)營利潤率達到74%，處于行業(yè)優(yōu)秀水平。產(chǎn)業(yè)園運營方面，美置產(chǎn)發(fā)依托美的集團在佛山的資源優(yōu)勢，成功打造了上華產(chǎn)業(yè)園、佛山睿創(chuàng)中心和中國塑料世界三大標桿項目。截至報告期末，產(chǎn)業(yè)園簽約收入達到3.9億元，建筑面積超過70萬平方米。

房地產(chǎn)科技：MiC（模塊化集成建筑）

睿住發(fā)展則深耕房地產(chǎn)科技賽道，2024年錄得6.1億元的營業(yè)收入，簽約金額6.5億元，第三方占比達到100%。期內(nèi)，睿住發(fā)展形成裝配式建筑全產(chǎn)業(yè)鏈解決方案，推出了MIC模塊化建筑、智能遮陽產(chǎn)品等核心產(chǎn)品，并積極布局海外市場，為港澳及發(fā)達國家市場提供技術(shù)輸出，打造新的業(yè)績增長點。

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高質(zhì)發(fā)展可期

慷慨派息回饋股東

產(chǎn)業(yè)園服務(wù)：美的冰箱華東創(chuàng)新總部

經(jīng)歷了本輪的深度調(diào)整，房地產(chǎn)行業(yè)從增量主導逐漸轉(zhuǎn)向存量博弈成為行業(yè)共識，對房企們而言，穿舊鞋無疑是走不了新路的，變革勢在必行，但怎么變才能闖出一片新天地也是一道難度頗高的考題。

作為行業(yè)變革的先行者，美的置業(yè)的探索經(jīng)驗為行業(yè)提供了寶貴的借鑒。郝恒樂詳細闡述了美的置業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的深層考量，他表示，房地產(chǎn)行業(yè)的輕資產(chǎn)和重資產(chǎn)模式是兩種不同的戰(zhàn)略選擇，其核心差異在于資本投入、風險承擔及盈利模式的側(cè)重。無論輕重模式，均是基于行業(yè)"資本-運營-服務(wù)"的分工細化，是產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)的價值分配?！皩τ谄髽I(yè)而言，沒有一種模式能一勞永逸?！标P(guān)鍵在于根據(jù)自身資源稟賦和市場的發(fā)展階段來做戰(zhàn)略模式的選擇，實現(xiàn)風險可控、可持續(xù)的經(jīng)營。

他強調(diào)，美的置業(yè)一向把穩(wěn)健經(jīng)營放在所有戰(zhàn)略的首位，基于本次房地產(chǎn)深度的周期調(diào)整，公司做了資產(chǎn)的重組，以輕重結(jié)合模式應(yīng)對當前的行業(yè)形勢，構(gòu)建更為長遠的業(yè)務(wù)組合和發(fā)展框架。

美的置業(yè)總裁王大在認為，重組后的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，既保障短期內(nèi)上市平臺的基本盤足夠穩(wěn)定，也為更長期的發(fā)展提供了足夠廣闊的拓展空間。在他看來，經(jīng)重組后的美的置業(yè)僅處于發(fā)展的初始階段，四大業(yè)務(wù)板塊在未來均有非常大的想象空間。

據(jù)介紹，未來，美的置業(yè)將在開發(fā)服務(wù)、物管服務(wù)、資產(chǎn)運營、房地產(chǎn)科技四大板塊持續(xù)深耕，進一步優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提升運營效率，增強市場競爭力。開發(fā)服務(wù)領(lǐng)域?qū)?gòu)建標準化代建管理體系，有質(zhì)推進第三方開發(fā)服務(wù)；物管服務(wù)將完善產(chǎn)業(yè)園和醫(yī)療康養(yǎng)服務(wù)體系，疊加多元賽道構(gòu)建差異化競爭力；資產(chǎn)運營方面，逐步完善組合業(yè)態(tài)，持續(xù)提升經(jīng)營效能；房地產(chǎn)科技板塊布局以裝配式為主體結(jié)構(gòu)及內(nèi)裝市場，為客戶建造智慧健康低碳的好房子。

2025年，管理層預期美的置業(yè)將保持高質(zhì)量增長，營收復合增長不低于25%，歸屬母公司凈利潤復合增長不低于20%。

基于對公司發(fā)展前景的信心，美的置業(yè)宣布將2024年度的派息比例由往年的40%大幅提升至70%。該公司執(zhí)行董事劉敏表示，重組完成后的上市公司，構(gòu)建的商業(yè)模式更為持續(xù)且信用風險更低，穩(wěn)定的現(xiàn)金流也為分紅提供了保障，公司將一如既往的保持行業(yè)內(nèi)具有競爭力的派息政策，未來不排除提呈董事會建議宣派中期股息。

值班編委：蘇志勇

流程編輯：劉亞

審讀：戴士潮

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