熱軋板卷

筆者回顧了近五年國內(nèi)熱軋板卷春節(jié)前后均價(jià)，通過對春節(jié)前兩周與后四周價(jià)格對比得出，21年至23年節(jié)后價(jià)格呈穩(wěn)定上漲趨勢，24年節(jié)后由于市場庫存過高且去庫緩慢以及下游需求偏弱等一系列原因價(jià)格一直下跌。

那25年節(jié)后熱卷價(jià)格該如何演繹？從供應(yīng)端來看，熱卷廠利潤尚可，鐵水更多的轉(zhuǎn)向板材這塊，極少的鋼廠有檢修情況，25年節(jié)前熱卷到貨不多，預(yù)計(jì)節(jié)后供應(yīng)將稍有增加，市場有一定的上漲壓力。從消費(fèi)端來看，節(jié)前熱卷主流市場仍小幅去庫，且?guī)齑胬鄯e速度較往年較慢，短期資源到貨較少，季節(jié)性消費(fèi)回落，非季節(jié)性消費(fèi)繼續(xù)維持，對整個(gè)市場信心恢復(fù)是有利的，預(yù)計(jì)節(jié)后終端企業(yè)補(bǔ)庫意愿增強(qiáng)。另外從宏觀趨勢方面看，國家政策預(yù)期給的較為明確，出口預(yù)期有所回升，長期來看有向好的空間，但疊加供應(yīng)端供給壓力來看，漲幅不會(huì)過大。預(yù)計(jì)節(jié)后全國熱軋板卷小幅上漲，但漲幅有限。

表1：近5年國內(nèi)熱軋板卷春節(jié)前后價(jià)格對比

熱軋帶鋼

筆者回顧了近5年主流城市的熱軋帶鋼市場價(jià)格，通過對春節(jié)后四周價(jià)格變化的對比得出，近幾年春節(jié)后第一周均出現(xiàn)大幅上漲；但近兩年開市后，受終端開工晚以及需求尚未完全啟動(dòng)等原因，導(dǎo)致熱軋帶鋼價(jià)格在春節(jié)后第二周出現(xiàn)回落。

2025年節(jié)前在宏觀利好預(yù)期提振下熱軋帶鋼市場價(jià)格迅速反彈，但多數(shù)下游廠商尚未及時(shí)低價(jià)冬儲備貨，因此普遍冬儲庫存偏低，而2月部分鋼廠有計(jì)劃扎堆年度檢修，市場供應(yīng)或有所減量。此外，春節(jié)后宏觀政策預(yù)期也將對市場情緒有一定支撐，疊加春節(jié)后下游開工補(bǔ)貨需求，2025年節(jié)后熱軋帶鋼市場價(jià)格或再度迎來上漲，且有繼續(xù)拉漲可能。

表1：近5年春節(jié)后唐山市場熱軋帶鋼價(jià)格變化

中厚板

從近5年春節(jié)前后國內(nèi)中厚板均價(jià)來看，春節(jié)過后價(jià)格基本以漲為主。2024年節(jié)后下跌，整體跌幅隨著時(shí)間推移擴(kuò)大。2024年，國內(nèi)中厚板格同比下滑9.91%，全年價(jià)格重心進(jìn)一步下移。2024年價(jià)格下跌的原因是多方面的，主要包括市場供需失衡、成本因素變化、市場預(yù)期與信心不足以及政策與外部環(huán)境等因素。9月底發(fā)布一攬子增量政策，包括擴(kuò)大內(nèi)需、加大宏觀逆周期調(diào)節(jié)力度、促進(jìn)房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)。盡管存在一些積極因素如政策支持和需求回升等，但整體來看價(jià)格仍面臨一定的下行壓力。

對于節(jié)后，國內(nèi)中厚板價(jià)格會(huì)有反彈機(jī)會(huì)，一方面國際貿(mào)易這塊不確定因素居多，國家勢必會(huì)出臺一定政策應(yīng)對復(fù)雜的國際形勢，對市場以及心態(tài)會(huì)起到一定提振作用。其二認(rèn)為年后庫存水平不會(huì)累加過高，由于今年年前整體去庫幅度尚可，節(jié)前庫存基數(shù)有望低于去年水平對價(jià)格也有一定的支撐。但是仍需關(guān)注下游需求量的釋放，節(jié)前下游采購意愿不強(qiáng)，節(jié)后大概率會(huì)集中補(bǔ)庫的預(yù)期。所以綜合來看，節(jié)后價(jià)格還是有望上漲，但幅度有限，謹(jǐn)慎看多。

表1：國內(nèi)中厚板春節(jié)前后價(jià)格對比

H型鋼

匯總整理2021-2025年全國型鋼均價(jià)春節(jié)前后價(jià)格變化，規(guī)格選取H型鋼400*200。節(jié)前市場呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑走勢，下游補(bǔ)庫等操作結(jié)束后市場趨于平靜，預(yù)計(jì)節(jié)后市場，復(fù)工后，各終端需求集中需求拋出，拉動(dòng)市場情緒，同時(shí)社庫及廠庫高位，供應(yīng)力充足，市場價(jià)格或?qū)⑿》厪?qiáng)運(yùn)行。

槽鋼

以下為近5年春節(jié)前后全國槽鋼價(jià)格變化情況，以供參考。

角鋼

以下為近五年春節(jié)前后全國角鋼市場均價(jià)變化情況。由以上數(shù)據(jù)可以看出，除2024年外，其余年份的角鋼均價(jià)均呈現(xiàn)出不同程度漲幅。同時(shí)春節(jié)前后角鋼均價(jià)漲幅處于逐年收窄的狀態(tài)，且至2024年由正增長轉(zhuǎn)為負(fù)增長。2025年角鋼均價(jià)重心繼續(xù)下移，當(dāng)前全國角鋼均價(jià)3609元/噸，較2024年同期下跌578元/噸。馬上迎來春節(jié)假期，廠商陸續(xù)停產(chǎn)放假，型材市場歸于平淡。節(jié)后Mysteel將繼續(xù)關(guān)注角鋼均價(jià)變化情況。

工字鋼

以下為近5年春節(jié)前后全國工字鋼價(jià)格變化情況，以供參考。

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